證券投資收益與風險的度量方法及理論(ppt 92頁)

證券投資收益與風險的度量方法及理論目錄：
一、收益和風險度量的意義和作用
二、證券資產收益度量的分類
三、收益的度量方法
四、債券的收益度量
五、證券投資風險及其管理

證券投資收益與風險的度量方法及理論內容提要：
證券資產收益度量的分類
1、按度量單位分類
（1）收益值（DollarReturn）
（2）收益率（PercentageReturn）
2、按投資對象分類
（1）股票：公眾股，優先股
（2）債券：政府債券vs公司債券；長債vs短債
（3）其他：可轉換債券；期權
3、按度量時間長短分
（1）日收益（DailyReturn）（2）周收益（WeeklyReturn）
（3）月收益（MonthlyReturn）
（4）季收益（QuarterlyReturn)（5）年收益（AnnualReturn）
……

債券的收益率：
1、現期收益率(CurrentYield)
R=C/P=當期利息/購買價格
2、單利最終收益率
R={C+[(Pn-P0)/n]}/P0
={利息+平均資本利得}/發行或購買價格
原理：（1）假設單利最終收益率為R；本金（購買價格）為P0，
則1年後，債券的價值=P1=P0+P0R；
n年後，債券的價值=P0+nP0R；
（2）假設債券每期利息=C；Pn=償還價格，
則到期時債券的價值=Nc+Pn；
（3）因為P0+nP0R=Nc+Pn，所以R={C+[(Pn-P0)/n]}/P0
……

按風險來源分（SourcesofRisk）：
1、違約風險(DefaultRisk)
2、利率風險(InterestRisk)
3、市場風險(MarketRisk:BullorBear)
4、管理風險(ManagementRisk)
5、購買力風險(PurchasingPowerRisk)
6、流動性風險(LiquidityRisk)
7、彙率風險(ForeignExchangeRisk)
8、政治風險(PoliticalRisk)
9、轉換風險(ConvertibilityRisk)
10、回購風險(CallabilityRisk)

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