企業投資決策分析(ppt 22頁)

企業投資決策分析內容提要：
貨幣的時間價值：
利率
單利
複利
貸款的分期償還
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先付年金終值和現值的計算：
先付年金是在一定時期內，每期期初等額的係列收付款項。
先付年金終值的計算
與後付年金終值相比，隻是付款時期不同。因此，計算先付年金終值，隻需比後付年金終值的計算多一個計息期
Vn=A·FVIFAi,n×(1+i)
先付年金現值的計算
與後付年金現值相比，隻是付款時期不同（後付年金現值比先付年金現值多一個計息期）。因此，隻需在後付年金現值計算式後再乘一個計息期，即可計算出先付年金現值
V0=A·PVIFAi,n·（1+i）
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風險與風險報酬：
（1）風險的一般涵義
一般地，風險是指在一定條件下和一定時期內可能發生的各結果的變動程度。如在預計一個投資項目的報酬時，不可能十分精確，也沒有百分之百的把握
如果企業的一項行動有多種可能的結果，其將來的財務後果是不確定的，則存在風險
準確地定義風險概念較難，，但財務活動經常是在有風險的情況下進行的。企業理財時，必須研究、計量並設法控製風險，以求最大限度地擴大企業財富
（2）風險報酬
投資者由於承擔風險進行投資而獲得的超過時間價值的額外收益就是投資風險價值，或投資風險報酬
財務活動有風險，承擔風險，就要求得到相應的額外收益

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