企業衍生品和套期交易研討(ppt 20頁)

企業衍生品和套期交易研討目錄：
1遠期合約
2期貨交易
3套頭交易
4利率期貨合約
5持續期套期保值
6呼喚合約
7本章小結

企業衍生品和套期交易研討內容提要：
衍生品、套期保值和風險
衍生品是一種金融工具，其盈利與價值來源於或取決於某些其他事項。大多數衍生品是遠期活期貨協議，或那些被稱為互換合約的協議
衍生品是改變公司風險負擔的工具
公司運用衍生品的目的有兩個：
a.規避風險，稱之為套期保值
b.獲取高額回報而不惜負擔高風險，稱之為進行投機。
……

期貨合約：
遠期合約的一個變種發生於金融交易，這類交易通常被稱為期貨合約（future contracts)
期貨合約與遠期合約的不同：
期貨合約的銷售者可以選擇交割月份的任意一天進行交割
期貨合約是在交易所內交易，而遠期合約一般是在交易所外交易
二者最重要的區別，期貨合約實行當日結算（market to the market)
……

期貨合約包含許多現金流量，但在所有費用結清後，經價格必定等於最初銷售價格或購買價格
關於期貨合約當日結算這種規定涉及到兩種作用
第一種作用涉及淨現值的差
第二種作用，公司必須有額外的流動資金以應付到期之前突發的現金流量
當日結算使期貨合約不被履行的機會最小化
期貨合約在三個領域交易：農產品、金屬和石油、金融資產。

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