外彙風險管理培訓講義(ppt 40頁)

外彙風險管理培訓講義目錄：
1、外彙風險
2、會計風險
3、經營風險
4、交易風險
5、三種外彙風險的比較
6、會計風險與折算方法的選擇
7、會計風險管理
8、交易風險衡量
9、經營風險示例
10、經營風險管理：生產角度
11、……

外彙風險管理培訓講義內容提要：
經營風險：
由於彙率變化而導致的未來/預期經營現金流量的變化
所產生的彙兌損益是由公司的未來競爭地位的變化來決定的，並且是真實存在的，如銷售量的變化、銷售價格的變化、銷售成本的變化等等
由於經營風險是建立在企業未來活動的基礎之上，因此，對經營風險的衡量是麵向未來的
任何收入和成本受到彙率變化影響的公司都存在經營風險，即使其是一個純粹的國內公司，並且所有的現金流量都由本國貨幣標價
……

會計風險與折算方法的選擇：
流動/非流動法：
子公司的所有流動資產和流動負債都按當前彙率折算，其他資產、負債和所有者權益則按曆史彙率折算
會計風險暴露部分是其營運資金/本
折舊費用、攤銷費用按曆史彙率計算，損益表其他項目按平均彙率計算
貨幣/非貨幣法：
對貨幣資產負債以當前彙率折算，對非貨幣資產負債采用曆史彙率折算，所有者權益也按曆史彙率折算，彙兌損益作為當期損益在損益表中列示（FASB No. 8）
會計風險暴露部分是其淨貨幣資產
折舊費用、攤銷費用、和銷售成本按曆史彙率計算，損益表其他項目按平均彙率計算
……

經營風險示例：
銷售收入受到的影響
如果子公司隻在當地銷售產品，所在國貨幣的升值可能導致其他國家出口到該國的商品相對便宜，更具有競爭力，子公司的銷售收入可能因此下降
如果子公司的產品對外出口，由於該國貨幣的升值，出口產品在國際上的競爭力也會降低，如果企業降低價格保持原有的銷售量，企業的銷售收入仍舊會減少
子公司銷售收入減少的幅度取決於該產品市場上外國商品的競爭程度以及該產品的價格彈性

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