房地產投融資決策及風險管理研討(ppt 39頁)

房地產投融資決策及風險管理研討目錄：
1.房地產投資決策
2.房地產融資決策
3.房地產價值評估方法
4.房地產投資主要投資形式和策略
5.房地產風險管理

房地產投融資決策及其風險管理分析內容提要：
一項商業行為的目標可能往往包括：
使股東的財富人長遠來說達到最大
短期的財務目標，比如現金流的要求
或者非金融性質的目標，例如
友好工作環境，機會均等的雇傭政策
困難的時期留住高素質的雇員
擁有最高質量的地產
擁有某種物業的最大地產商
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開發商的目標：
將資本投資在那些產生的稅後收益較高的項目上，與其它可選投資比較時必須考慮到風險因素並作適當的調整
投資家的目標：
以小於其內在價值（即資產可產生未來現金流的現值）的價格來購買不動產或者不動產證券
……

房地產投資與現代投資組合理論及資產定價模型
投資組合回報是各資產回報的加權平均（線性代數）；而投資組合風險並非各資產風險的回權平均
房地產投資信托（REIT）公司，通常在市場上公開地買賣，是為股東賺取利潤為目的的擁有和經營包括房地產和（或）抵押貸款的投資組合。
抵押貸款支持證券（MBS）是由許多抵押貸款的組合作保而發行的一種債券或其它的債務投資形式。
資本資產定價模型（CAPM）
資產要求期待回報等於無風險回報加在市場的風險回報乘以此資產的貝他係數。

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