上投摩根基金投資策略報告(doc 8)

一、中國經濟的全球地位加強
二、投資、消費、出口增速強勁
三、信貸增速加快，市場流動性過剩
四、宏觀政策調控有所收緊
五、消費：繼續成為中國經濟的增長動力
六、銀行：估值合理、未來預期明確
七、公路：現金流良好，增長穩定
八、鋼鐵：成本因素有所穩定，需求超出預期
九、機械：國際比較優勢的建立與深化
十、零售：受益於經濟長期成長

對於2006年下半年的宏觀經濟展望，我們的主要觀點仍然是長期增長。中國經濟的發展已經上升到一個高位運行階段，經濟的增長速度較快，同時波動性有所下降，以一個較快的步伐穩定前進。鑒於中國經濟的當前狀況，需要適當關注已有的和或將實施的宏觀政策對經濟發展的影響和作用。不過從長期角度來看，宏觀調控有利於經濟的長期穩定運行，抑製通貨膨脹，避免出現經濟過熱的情況。總體而言，我們認為中國經濟的發展主題依然仍將是積極長期的穩定增長

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