《財務報表分析》作業答案(doc 29頁)

《財務報表分析》作業答案內容提要：
根據上表可得結論：
1．營運資本＝流動資產總額－流動負債總額
同仁堂從2007年到2010年營運資本持續增加，2010年的營運資本同比前三年的均高出，說明2010年比前三年的償債能力有所增強，不能償債的風險相應減弱。
2．流動比率＝流動資產÷流動負債×100%
流動比率反映企業可用在一年內變現的流動資產償還到期流動負債的能力。該指標值越大，企業短期償債能力越強，企業因無法償還到期的短期負債而產生的財務風險就越小。但是，該指標過高則表示企業流動資產占用過多，可能降低資金的獲利能力。該指標值一般以2左右比較合適（視行業特點各公司資產結構有所不同）。
2010年末同仁堂的該指標顯示企業每1元流動負債有3.6319元流動資產作為償還的保證，同時，同仁堂07年到10年的流動比率保持穩定，指標值3.6319屬於正常範圍。無法償還到期短期負債的風險相應減弱。
3．速動比率＝速動資產÷流動負債×100%
速動比率越高，表明企業未來的償債能力越強。但是，該指標過高則說明企業擁有過多的貨幣性資產從而可能降低資金的獲利能力。該指標值一般以1為宜。
同仁堂的速動比率從07年的1.90到10年的1.94始終保持在正常範圍內，說明企業貨幣性資產的擁有值穩定，獲利能力強，因此償債能力好。
4．現金比率＝現金類資產÷流動負債
現金比率是高是低，要結合的企業曆史水平和同業平均值來判斷。現金比率高說明支付能力強，這是最保守的短期償債能力指標。如果企業資金缺乏，就可能發生支付困難，將麵臨財務危機。但如果過高，企業資產就不能得到有效的運用。
同仁堂2010年末的現金比率同比前三年呈較穩定上升，說明10年有著較強的支付能力。同時，從同仁堂2010年末財務報表可以看出，貨幣資金＞流動負債，說明同仁堂支付能力很強。
..............................