十六大後的中國資本市場

十六大之後的中國資本市場
�_北京師範大學金融研究中心
2003年3月17日
鍾偉
電子郵件:zhongwei@doctor-cafe.com
個人主頁:http://www.doctor-cafe.com
中國股票市場的過去十年
中國的市值與其他國家的對比
交易量的曆史增長，1993-2001
大陸證交所和香港證交所股票的市盈率

中國上市公司與美國上市公司的業績對比
中國內地和香港資本市場融合的可能性
這種可能性在降低(過於明顯的宏觀套利,以及B股市場的失敗對內開放),但是香港市場的內地化將大大加速
香港可能成為人民幣離岸金融中心,境外人民幣存量上升
聯交所並無必要堅持上市公司隻能籌集港幣,未來內地企業和國債的香港上市或發行並不存在政治的、經濟的障礙.
已經在香港上市的H股企業在內地的競爭和遊說

中國股票發行總量
券商的市場份額與營業部的數目之間的關係(2000年）
證券營業部在中國市場的作用
國內上市承銷業務市場份額
證券經紀業務市場份額分布
中國券商的長期不況
券商的嚴重不充分競爭
中外合資券商的空洞性
券商退出機製的難度
和銀行業相比的巨大風險
不可能的金融控股或者轉型
中國股票發行市場的利潤(1993-2001)

..............................