投資組合的風險分析(ppt 22頁)

投資組合的風險分析內容提要：
用組合方式投資能夠分散風險，這是它最大的好處。
投資組合的期望報酬等於組成組合的各個資產的期望報酬的加權平均，用投資價值比率作權重。
投資組合的方差並不等於組成組合的各個資產的方差的簡單加權平均，還要考慮到組成組合的各個資產報酬率之間的變動關係（協方差）。
用組合方式投資能夠分散非係統風險，但是不能分散係統風險。
非係統風險是那些影響範圍狹窄的風險。
係統風險是影響大量資產（影響範圍大）的風險。
對於多資產組合的投資問題，投資者的最優選擇都集中在有效投資邊界上。
在引入了無風險資產之後，投資者的最優選擇集中在資本市場線上。
根據分散定律，最優投資組合由哪些資產構成和投資者的風險回避態度沒有關係。
用組合方式投資能夠分散風險：不要把所有的雞蛋都放在一個籃子裏。
投資組合能夠分散風險的初步解釋：組成組合的資產之間可能出現報酬率波動相互抵消的現象，因此能夠讓組合的報酬率波動幅度降低。
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