投資風險報酬培訓教程(ppt 102頁)

投資風險報酬培訓教程目錄：
一、風險與風險報酬率
二、單項投資風險報酬的評估
三、投資組合風險報酬率的評估
四、資本資產定價模型

投資風險報酬培訓教程內容提要：
（一）資本資產定價模型的假設
1．所有投資者都是價格的接者，市場處於完善的競爭狀態。
2．所有投資者都隻計劃持有資產一個相同的周期
3．投資者隻能交易公開交易的金融工具如股票、債券等，並可以不受限製地以固定的無風險利率借貸。
4．無稅和無交易成本
5．所有的投資者的都是理性的，獲得的信息是完全的。
6．所有的投資者都以相同的觀點和分析方法來對待各種投資工具。
（二）資產定價理論模型
資本資產定價模型認為，必要報酬率等於無風險報酬率加上風險溢價。
1、資本資產定價模型的基本表達式
其中：
Ki——第i種股票或第i種投資組合的必要報酬率；
RF——無風險報酬率；
βi——第i種股票或第i種投資組合的β係數；
Rm——市場組合的平均報酬率。
2、投資組合風險報酬率
根據該模型可以推導出投資組合風險報酬率的計算公式為：
從長期來看，市場的平均收益高於平均的無風險收益，因此應是一個正數。也就是說，投資組合風險報酬率與該組合的β係數正相關。

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