某證券中行上市對指數的影響分析(pdf 7頁)

第一章、 中行上市總市值及流通市值估計
第二章、 中行在各指數中的影響作用
第三章、 新股首日計入指數是否還合理
第四章、 中行將是未來上證指數平穩器
第五章、 中行上市對上證50ETF等指數產品的影響

摘要：
上證綜指將“為中行馬首是瞻”，以後每當中行漲跌5％，將導致上證綜指漲跌1％（假設其它股票未有漲跌）。
假設此次中行上市定位在3.5 元，將帶動上證綜指漲幅約為2.73％，這個漲幅在近期上證綜指的單日漲幅中，屬於不小的數字。
上證50，180 及滬深300 指數，這類指數計算由於是以股票上市流通市值加權，因此按照目前中行發行的A 股流通市值，計入指數後，對這類指數影響有限。
此次新股重新恢複發行的發行製度已不再是“市值配售”方式，“新股上市首日計入上證綜合指數”這一規則誕生的背景已不在，那麼該規則的合理性，就值得商榷。
中行上市後，將與中石化一起，成為決定上證指數走勢的定海神針。我們不難推斷，今後的上證指數，其走勢可能更加平穩。
無論中行是否將提前計入上證50、180 以及滬深300 等投資性指數，由於其在各投資性指數中所占權重有限，因此對相關指數產品，如上證50ETF、180ETF 的影響也極其有限。

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