股指期貨市場風險控製理論與技術研究(pdf 10頁)

股指期貨市場風險控製理論與技術研究內容提要：
當前次級債危機席卷全球，雖然對我國影響較小，但是在我國即將推出股指期貨的背景下，仍然引起了市場對衍生品交易風險的廣泛擔憂。我們認為，次級債的風險主要源於三個方麵：錯誤地假定房地產價格總是會上漲，許多衍生品種根據這一假定設計；對購房者信用風險未加控製甚至為了銷售房子，蓄意誇大購房者的債務償付能力；機構對衍生品本身風險識別不夠，認識不清，從而導致風險控製力度不夠。事實上，衍生品本身的設計是為了規避風險，管理風險，將風險轉移給那些願意承擔風險的投資或投機者。然而，持有衍生品本身也會有風險。從大的方麵來說，持有衍生品頭寸主要麵臨三方麵的風險：操作風險、信用風險、價格風險。應該說，次級債危機再一次說明了風險控製理論與風險控製技術的重要性。
就股指期貨而言，風險管理與控製涉及到三方麵的內容：一是建立健全風險管理製度，以法律法規、規章製度的形式建立一整套完備的風險控製體係；二是運用股指期貨進行管理風險；三是通過風險識別測度技術，對市場風險進行有效監控，一旦發現異動，立刻采取風險控製措施，有效控製衍生品投資頭寸的風險。
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