利潤分配管理培訓教程(ppt 85頁)

利潤分配管理培訓教程目錄：
一、利潤分配的原則
二、利潤分配的程序
三、顧客效應理論
四、股利分配的迎合理論
五、代理成本理論
六、股權結構理論
七、剩餘股利理論
八、影響股利政策的因素
九、具體的股利分配形式
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利潤分配管理培訓教程內容提要：
信息效應理論
觀點：在信息不對稱的情況下，股利可以傳遞公司前景的信息。
穩定和增長的股利向投資者發出未來收益良好的信號，此外，股利的派發從一定程度上來說也是對企業現金流量充足程度的一種反映
投資者更願意購買該類股票，導致股票價格上漲。
假設排除理論
MM的股利無關論是建立在完善的資本市場和苛刻的假設條件基礎之上，由於現實中這些條件並不成立，因而股利無關論站不住腳。
差別稅收理論
觀點：
股利收入所得稅稅率高於資本利得所得稅稅率，所以，公司留存收益而不是支付股利對投資者更有利。或者說，對這兩種所得均須納稅的股東會傾向於選擇資本利得而非現金股利
因此，公司應采用低股利政策

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