本科畢業論文之公司資本結構影響因素分析(doc 14頁)

本科畢業論文之公司資本結構影響因素分析內容提要：
有關企業資本結構的實證研究,國際上一般有兩種做法:一是資本結構的經濟效果研究;二是資本結構的影響因素研究。本文主要研究資本結構的影響因素。
關於資本結構影響因素的實證研究的文獻相當多,國外影響較大的當屬Titman和Wes-selsl988年的成果。他們認為,可能影響資本結構的企業特征方麵的因素主要有:1)獲利能力(Profitability,負相關);2)規模(Size,負相關);3)資產擔保價值(Collateral Value of Assets,正相關);4)成長性(Growth,正相關);5)非負債稅盾(Non-Debt Tax Shields,負相關);6)變異性(Volatility,負相關)。港台方麵,黃慶堂、黃蘭英(1997)研究認為,資本結構的影響因素主要包括:1)行業因素;2)資本市場;3)主管信念;4)企業特征。林正寶教授(1996)在研究內部股權對代理成本的影響時認為,負債比率與企業息前稅前盈餘增長率、企業實際稅率、企業實際折舊率顯著負相關,與EBIT變異係數顯著正相關,與利息保障倍數的正相關關係和與企業規模的負相關關係並不顯著。

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