融資融券投資策略報告樣本(pdf 9頁)

融資融券投資策略報告樣本內容提要：
投資要點：
我們對滬深300成份股2007年至2011年間每個季度的業績預增以及業績預減公告日前後各15天的公告日效應進行研究，按照業績預增以及業績預減幅度進行分組分析後，為融資買入投資者以及融券賣出投資者提出投資參考建議。
從獲得超額收益的情況來看，發布一季度和中報業績預增公告的300家上市公司，股價在公告日前後均存在一定的公告日效應，並且以體現在公告日之前更為明顯；發布年報預增的上市公司，股價在公告日前後均存在一定的公告日效應，並且以體現在公告日之後更為明顯；發布三季報預增公告對股價的影響在公告日前後都是最弱。
按照業績預增幅度分組後我們發現：在公告日前15天，業績公告預增幅度與獲得的累計超額收益大小有一定的正相關關係，業績預增幅度越高，獲得超額收益也越多。就超額收益均值而言，在2007至2011年的一季度、半年、前三季度和年度這四個時間點，業績公告預增100%組獲得的平均超額收益水平都高於業績公告預增50-100%組，業績公告預增50-100%組獲得的平均超額收益要高於業績公告預增0-50%組，超額收益呈現隨著業績預增幅度減少而減少的情況

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