我國券商新的淨資本計算規則實證探討(doc 38頁)

我國券商新的淨資本計算規則實證探討目錄：
1.前言……………………1
2.頭寸風險的淨資本計算的基本方法…………2
3. 實證分析……………………5
3.1對上海180指數成分股的曆史模擬…………6
3.2對上海180指數成分股的壓力測試…………13
3.3對券商重倉股的實證檢驗…………26
4.結論與建議……………………30

我國券商新的淨資本計算規則實證探討內容提要：
頭寸風險的淨資本計算的基本方法：
按照國際證監會組織（IOSCO）的監管原則，淨資本準備應該覆蓋所有券商所麵臨的風險，包括市場風險、流動性風險、信用風險、操作風險、法律風險、係統風險等。在所有上述風險中，頭寸風險（市場風險的一種）是可以有效量化的最重要的風險之一，特別是在國內券商持倉比例很高的情況下，具有更重要的意義。因為它相對更易量化，因此基於風險衡量的淨資本的計算也成為可能，這也是本文選取這一部分來進行檢驗的原因。但在具體的計算上，目前國際上存在著不同的模型，分類方法也不盡相同。目前應用的主要有“削發法”、“分塊法”和“內部模型法” （英國以前應用的“簡單組合法”可以歸為一種簡化的內部模型法）

..............................