投資學之市場有效性(ppt 80頁)

投資學之市場有效性(ppt 80頁)目錄：

巴契裏耶的投機理論
沃金的市場隨機性研究
坎德爾的研究
羅伯茲等人的研究
薩繆爾森股價隨機波動的研究
法馬的有效市場理論
投資者心理偏差與非理性
行為金融的啟示
市場到底有沒有效？
市場有效性隻是程度問題
中國證券市場的有效性研究
證券市場無效性根本原因
市場無效與證券分析

投資學之市場有效性(ppt 80頁)簡介：
巴契裏耶(Bachelier)1900年提出博士論文《投機理論》，對股價的變化規律作了最早的探索。
運用多種數學方法論證股價變化無法預測。
他以為隻可預測市場某一瞬間價格的變動。在某個特定時點的每個成交價都反映了買方與賣方
不同的觀點，買方認為價格會漲，賣方認為價格會跌。因此，買賣雙方都沒有價格信息的優勢，
他們的輸贏概率各為50%，“其數學期望值等於零”。隻有市場基於某些理由不再認同原先的價格，
價格才會發生變動。但是沒有人知道市場何時會變，會朝什麼方向變化。因此市場永遠存在著
50%的上漲概率，50%的下跌概率。

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