利率水平與利率結構理論講義(ppt 43頁)

利率水平與利率結構理論講義(ppt 43頁)目錄：

2.3.5 弗裏德曼“三效應”學說
（1）流動性效應
（2）收入與物價效應
（3）通貨膨脹預期效應
2.4 利率結構的決定
2.4.1 利率的風險結構
1. 違約風險
2.流動性
3.稅收因素
2.5 利率的期限結構
2.5.1 收益率與利率的變動趨勢
2.5.2 期限結構預期假說
2.5.3 分割市場理論
2.5.4 期限選擇和流動性升水理論

利率水平與利率結構理論講義(ppt 43頁)簡介：

影響債券利率的另一重要因素是它的期限，具有相同風險及流動性
的債券，其利率隨到期日長短而不同，這就是利率的期限結構。
與利率風險結構相比，利率期限結構更為複雜。首先利率期限結構
具有多變性，而風險結構、稅率因素等則具有較好的穩定性；其次，
利率期限結構涉及無風險國債利率與期限之間的關係，被認為是基
準利率的期限結構，可以作為構造其他利率結構的基礎，也是利率
結構理論中最重要的組成部分。
早期利率結構理論主要包括純粹預期假說、分割市場理論和流動性
偏好假設理論等。
以下先介紹說明長短期利率相互關係和變動趨勢的收益率曲線。

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