國際金融：外彙與彙率 (ppt 177頁)

第一節 外彙的概念
第二節 外彙彙率
第三節 彙率的決定與變動
第四節 彙率變動對經濟的影響
第五節 彙率理論
靜態外彙又有狹義和廣義之分：
如我國1996年《外彙管理條例》
二、外彙的種類
二、彙率的標價方法
三、 彙率的種類
（二）按彙率製定的方法的不同
(三) 按銀行業務操作情況來劃分
理解買入價和賣出價
舉例
（四）按外彙交易交割日不同，劃分為即期彙率和遠期彙率
（五）按外彙的彙付方式不同，劃分為電彙彙率、信彙彙率和票彙彙率
思考:
（六）按外彙管製程度不同
（七）按彙率與貨幣實際價值關係的不同
（八）按彙率製定的依據不同
複旦人民幣彙率指數
樣本區占中國進出口貿易總額的比重（2009.8-2010.7合計）
最近30個交易日數據
（二）金幣本位製下彙率決定的基礎
黃金的純度
（二）金塊本位製和金彙兌本位製下彙率決定的基礎
（三） 紙幣製度下的彙率決定基礎
紙幣流通製度特點
二、 紙幣流通製度下影響彙率變動的因素
2.通貨膨脹率差異
思考：
對2011年人民幣升值的預期
3. 利率差異
4.經濟增長
5.彙率預期
6.外彙幹預
7國大規模聯合壓製日元彙率
二、 彙率變動對經濟的影響
（一）彙率變動對一國國際收支的影響
（2）對進口的影響
本幣貶值措施在實際運行中要受到各種因素的製約：
哈伯格條件
修正的哈伯格條件
盡量避免競爭性貨幣貶值
2.彙率變動對非貿易收支的影響
3.彙率變動對資本流動的影響
人民幣升值
計算
4.彙率變動對官方外彙儲備的影響
（二）彙率變動對國內經濟的影響
2.彙率變動對經濟增長和就業的影響
3.彙率變動對國際債權債務的影響
（三）彙率變動對世界經濟的影響
宏觀經濟知識基礎
第五節 彙率理論
一．國際借貸理論（Theory of International Indebtedness）
國際借貸說的主要觀點是：
流動借貸對外彙供求及彙率的影響
國際借貸說對彙率理論的貢獻
國際借貸說的不足
二、購買力平價理論（Theory of Purchasing Power Parity）
1.開放經濟下的一價定律(理論基礎)
2.購買力平價的兩種形式---絕對購買力平價和相對購買力平價
絕對購買力平價的應用
(2)相對購買力平價
思考
3.名義彙率與實際彙率
4. 對購買力平價理論的評論
缺陷
三、 利率平價理論
產生和發展的曆史背景
1.拋補利率平價理論 ：
基本觀點和基本結論
拋補套利機製
拋補套利(Covered Arbitrage)策略
構造拋補套利策略
人民幣外彙即期/遠期/掉期報價2011-04-13 16:30
Shibor 2011-04-13 11:30
倫敦銀行美元同業拆借利率(LIBOR) 2011年4月13日
倫敦銀行英鎊同業拆借利率(LIBOR) 2011年4月13日
倫敦銀行歐元同業拆借利率(LIBOR) 2011年4月13日
倫敦銀行日元同業拆借利率(LIBOR) 2011年4月13日
香港銀行港元同業拆借利率(HIBOR) 2011年4月13日
2011年4月13日
2.非拋補利率平價理論：
3.費雪效應
彙率、通貨膨脹率和利率之間的關係
對利率平價理論的評價
四、貨幣分析法
（一）彈性價格模型
彙率彈性價格模型（貨幣供給一次性增加的影響
（二）粘性價格模型（超調模型）
粘性價格貨幣分析法（彙率超調模型）
彙率粘性價格模型：超調模型
當本國貨幣供給一次性增加時：
五、資產組合分析法
對資產組合分析法的評價

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