《18新利网址多少 學》教學課件(ppt 155頁)

第一節　18新利网址多少 的概念
18新利网址多少 的分部目標
第三節 18新利网址多少 的原則
第四節 18新利网址多少 的方法
第二章 18新利网址多少 的價值觀念
二.貨幣時間價值的本質
（一） 單利計息
思考題：已知資金的平均投資報酬率為5%。那麼，考慮到資金的時間價值，5年後的100000元和現在的多少錢價值相當？
四、年金終值與年金現值的計算
１、普通年金終值的計算
普通年金終值計算公式的推導如下：　 　
例. 某人小孩現剛上初中為了準備讀大學的費 用，他每年年末在銀行存入10000元，存款利率為5%，小孩高中畢業時該筆款項總額為多少？
（二）先付年金的終值與現值
先付年金終值計算公式的推導如下：　 　
3、先付年金現值的計算
（三）延期年金
（四）永續年金
　　第二節 風險報酬
因此，在18新利网址多少 中我們給風險一個描述性的概念：一項財務活動的結果不確定，我們就稱該項活動有風險。
補充：投資風險從何而來？風險報酬從何而來？應該如何看待風險？
二、風險報酬的概念
風險與報酬的關係
三、風險報酬的計算
（二）風險報酬的計算
四、單一項目投資的報酬率公式
有沒有什麼辦法降低風險提高收益呢？
（一）證券組合的風險
２、不可分散風險
不可分散風險通常用β係數來計量。作為整體的證券市場的β係數為１。不同證券的β係數可通過對曆史資料的統計測算。
（二）證券組合的風險報酬
第三節 證券估價
（二）債券的估價方法
二、股票的估價
２.優先股估價模型
思考：到企業找工作時同學們總 希望找一個好企業。那麼，怎麼才能知道某個企業是“好”是“差”？
第三章 財務分析
一、財務分析的目的
二、財務分析的基礎
第二節 企業償債能力分析
（二）速動比率
二、長期償債能力分析
（二）股東權益比率與權益乘數
第三節 企業營運能力分析
二、應收賬款周轉率
二、股東權益報酬率（淨資產收益率）
三、銷售毛利率與銷售淨利率
思考：對於壟斷性行業企業如石油、通訊、煙草企業來說，它們可憑借壟斷地位取得較高的銷售毛利率從而提高整個企業的利潤水平；而對於一些充分競爭行業的企業比如家電、飲料企業，它們的單位產品利潤經過市場的激烈競爭已經透明、已經很低，那麼，這類企業應怎樣提高企業收益呢？
第五節 財務狀況的綜合分析
企業的各項財務指標之間並不是彼此獨立、互不相關，而是相互聯係、相互影響的。
第六節 財務狀況的趨勢分析
習題： 已知某公司2001年會計報表的有關資料如下（單位：萬元）：
第四章 企業籌資管理
第一節 長期籌資概論
（二）合理性原則
四、企業籌資的渠道與方式
（二）籌資方式
第二節 長期籌資方式實務
第三節 資本成本
二、資本成本率的測算
2、長期債權資本成本率的測算
在考慮資金時間價值情況下長期債權資本成本率的測算方法如下（以債券為例）：
3、股權資本成本率的測算
（二）綜合資本成本率的測算
第四節 杠杆原理
（二）營業杠杆的測度
在實際計算營業杠杆係數時使用如下公式：
（三）營業杠杆利益與風險
二、財務杠杆
三、聯合杠杆
第五節 資本結構決策
三 、資本結構決策的方法
然後，根據企業預計可實現的息稅前利潤選擇不同的籌資方案。當預計息稅前利潤大於無差別點時（1600）選擇債務籌資，反之（500）選擇股權籌資。
思考題：為什麼當預計息稅前利潤大於無差別點時選擇債務籌資，反之選擇股權籌資？
第五章 企業投資管理
第一節 企業投資概述
三、投資環境分析
四、投資額的預測
第二節 內部長期投資決策
二、投資決策指標
思考題2：上述非貼現現金流量指標有何優缺點？
（二）貼現現金流量指標
2、內部報酬率（IRR）
3、獲利指數（PI）
三、投資決策指標的應用
四、有風險情況下的投資決策
第三節 對外長期投資
（三）證券投資的程序（這裏僅指二級市場證券投資）
（一）債券估價
四、股票投資
（三）股票價格指數
（四）股票投資分析方法　
第六章 營運資金管理

課後作業：舉例說明企業流動資產的特點。
三、營運資金的管理原則
四、企業籌資組合
（二）企業籌資組合策略
這種籌資組合中企業籌入的短期資金比例較高，它不僅投放在流動資產上還部分投放在長期資產上。
3、保守的籌資組合
五、不同的資產組合對企業報酬和風險的影響
第二節 現金管理
.編製現金收支計劃合理估計未來的現金需求；
三、最佳現金餘額的確定
上述三者與現金周轉期之間的關係圖示如下：
（二）存貨模式
假設：TC—總成本； b — 現金與有價證券的轉換成本； T — 特定時間內的現金需求總額； N —最佳現金餘額 ，也是理想的現金轉換數量； i —短期有價證券利息率。
（三）因素分析模式（了解）
第三節 應收賬款管理
二、應收賬款政策（信用政策）的製定
第四節 存貨管理
三、存貨的日常控製
第五節 流動負債
第七章 利潤及其分配管理
二、成本費用管理
三、利潤管理
四、利潤分配管理 （一）利潤分配的程序 按《企業財務通則》的規定，企業的利潤按照國家規定做相應的調整後，依法繳納所得稅。繳納所得稅後的利潤，除國家另有規定者外，按照下列順序分配： 一、被沒收財物損失，違反稅法規定支付的滯納金和罰款。 二、彌補企業以前年度虧損。 三、提取法定公積金。法定公積金用於彌補虧損，按照國家規定轉增資本金等。 四、提取公益金。公益金主要用於企業職工的集體福利設施支出。 五、向投資者分配利潤。企業以前年度未分配的利潤，可以並入本年度向投資者分配。
（二）股份製企業的股利政策
總 結
期末複習

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