證券價格分析專題(ppt 99頁)

第一節:債券價格評估與風險管理
第二節: 股票價格評估
一、影響債券定價的因素
（一）內部因素
（二）外部因素
二、 債券估價
二、債券定價評估模型
債券內在價值一般公式（轉換）
例（北大P179）
幾種特殊形式
債券價值大小受……因素影響？
例（北大p180）
思考題—計算696國債的內在價值
判斷標準：
三、債券收益率分析
（一）直接收益率
（二）到期收益率（ YTM ）
（二）到期收益率計算方法
到期收益率計算舉例
（二）到期收益率
（三）準到期收益率
（四）可回購債券到期收益率
（五）持有期收益率（HPR)
(六)預期收益率E(HPR)
四、債券的定價原理 （債券的性質）
債券定價原理（關係）（1）
債券的定價原理（2）
債券的定價原理（3）
債券的定價原理（4）
債券的定價原理（5）
Convexity
五、 債券風險分析
債券風險種類
回購風險--例
回購風險
違約風險
Duration 和債券價格變化之間的關係
久期原理
What determines duration?
凸性與Duration之間的關係
凸性基本原理：
六、即期利率與遠期利率
即期利率
方法二舉例
遠期利率
遠期利率的估計：
遠期利率與即期利率的關係
即期利率作用：
七、 利率的期限結構
收益率曲線
利率的期限結構理論
無偏差預期理論的示例
流動性偏好理論
市場分割理論
經驗驗證
債券投資管理策略 bond management
Passive methods
2. Active bond management
第二節 股票價格評估
一、貼現現金流估價法
1．現金流貼現模型
2．股利增長模型
2．幾種特殊形式
3．有限期持有時的定價
二、市盈率估價法
可比市盈率的選擇示例
市場平均市盈率與股市泡沫
複習思考題

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