海通證券--釀酒行業報告(pdf 26頁)

行業篇…………........... 1
1. 白酒…………... 1
1.1 2004 年：行業總體產量趨於穩定……........................ 1
1.2 龍頭企業優勢明顯、行業集中度進一步提高……..... 1
1.3 行業產品結構趨於中高檔化…………... 2
1.4 白酒從量消費稅：2004 年繼續製約行業效率…….... 2
1.5 2005-2006 年展望：關注政策調整……...................... 3
2. 啤酒…………... 4
2.1 2004 年：偶然因素導致15.2%的高速成長……......... 4
2.2 外資並購：2004 年依然繼續…………. 4
2.3 2004-2005 年啤酒行業展望………….... 6
3. 葡萄酒……............................. 7
3.1 2004 年：行業發展出現“加速”現象……................ 7
3.2 關稅因素分析……........... 7
3.3 競爭格局分析…….......... 8
3.4 2005-2006 年葡萄酒行業展望………… 9
公司篇…………......... 11
4. 釀酒行業上市公司評價指標…………......... 11
5. 白酒…………. 11
5.1 白酒行業上市公司2004、2004 年1 季報綜述……. 11
5.2 白酒行業上市公司2005-2006 年業績預測……........ 13
5.3 白酒行業上市公司市場表現及評論……................... 13
5.4 白酒行業重點上市公司業績預測、分析與評級…….................... 13
6. 啤酒…………. 16
6.1 啤酒行業上市公司2004、2005 年一季報綜述……. 16
6.2 啤酒行業上市公司2005-2006 年業績預測……........ 17
6.3 啤酒行業上市公司市場表現及評論……................... 17
6.4 啤酒行業重點上市公司業績預測、分析與評級…………... 18
7. 葡萄酒……........................... 19
附 錄…………..... 21
投資評級的說明……........... 21
重要聲明……...................... 21
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