東方證券-股票投資策略(pdf 21頁)

一、 三季度策略回顧和市場表現
二、 上市公司業績將超預期大幅增長
三、 四季度證券市場麵臨的不確定因素
四、 我們的策略觀點

一、 三季度策略回顧和市場表現
總體來說，市場走勢基本符合預期，在2006 年年度策略報告中，我們認為
中國證券市場正在經曆5 個方麵的重大轉折，市場的轉機呼之欲出；06 年3
月底，當市場處於“千三之爭”時，我們認為“A 股市場正從製度性折價走
向成長性溢價”，堅定看好二季度表現；06 年7 月5 日，我們在三季度策略
報告中，我們指出三季度將出現負回報，是個休息的季節，精確的預計到調
整，A 股市場受嚴厲的宏觀調控政策和快速IPO 的影響，上證綜指從7 月5
日的1755 點，下跌200 點到8 月7 日的1547 點，但是市場調整結束之快
超出預期。
……

..............................