某證券--第一季度跟蹤報告(pdf 9頁)

1 醫藥製造業景氣度上升，利潤增長出現分化
2 化學原料藥行業盈利能力向好
3 生物製品行業受政策支持快速增長可期
4 醫藥行業政策有利於優秀企業發展
5 重點公司業績預測與投資評級

“原料藥盈利能力增強，生物製品受政策扶持，製劑藥麵臨降價，
醫改試點推動醫藥行業向前發展”是我們在一月推出的醫藥行業投資策略
報告中的主要結論，經過三個月觀測，行業發展符合預期。
2006 年前2 個月，化學製劑藥和中成藥出現行業性虧損，化學原料
藥和生物製品子行業收入和利潤繼續保持較快的增長速度。行業增長速度
有所分化。
對已公布年報的60 家醫藥上市公司進行統計，2005 年度收入增長
12.8%，淨利潤增長13.2％，收入和利潤增長保持同步。與2004 年相比，
醫藥類上市的整體盈利能力有所上升。
化學原料藥行業產量放大，化工原料成本壓力降低，部分產品價格
上調，這些因素促使整個行業的收入和利潤都保持較快的增長。我們預測
化學原料藥行業盈利能力將獲得回升。……

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