中國玻纖深度調研報告(pdf 17頁)

投資要點
1. 快速成長中的中國玻纖行業
2. 中國玻纖：國內玻纖行業的領導者
3. 調高盈利預測，維持買入評級
4. 主要不確定因素

投資要點
1、 全球玻纖行業向中國轉移為國內玻纖企業提供了難得的發展機會。基於資源優勢和成本優勢，全球玻纖行業正在向中國轉移，正是這種轉移導致了國內玻纖行業的快速增長和盈利能力的提升。我們認為國內玻纖產能的快速增長暫時不會對全球玻纖價格形成較大衝擊。
2、 玻纖行業具有相對穩定的盈利能力，因此不應簡單被視為周期性行業。至少在目前階段，中國的玻纖行業是一個成長性行業。我們保守判斷未來3—5年中國玻纖行業仍將保持10%—20%左右的平均增速。
3、 中國玻纖已初具國際競爭力。無論從玻纖的生產規模、技術還是產品質量角度看，公司均已具備較強的國際競爭力。按照公司目前的發展戰略和擴張思路，公司極有可能在未來5年內成長為真正的國際玻纖業巨頭。……

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