某證券--投資策略報告(pdf 14頁)

主要觀點
1.四月市場走勢回顧—繼續強勢上漲……1
2.市場趨勢－信心與資金進入正向循環、貨幣因素推動
估值水平上升……2
2.106年亞洲市場表現強勁…………4
2.2人民幣升值有望帶動亞洲國家彙率有望持續走強…………5
2.3當前A股及亞洲市場估值水平仍處於較低水平…………6
3.行業評級與重點推薦個股……8

1. 四月市場走勢回顧—繼續強勢上漲
4 月A 股市場在三月的盤整之後強勢上漲，上證綜指月漲幅10.93%,深圳綜指月漲
幅9.42%,幾為本輪行情開始以來的最大月漲幅,中間雖然受到資源價格震蕩、央行提
高貸款利率、IPO 恢複傳言等事件的衝擊，但整體市場強勢並未改變。
從行業表現來看，隨著有色金屬價格的瘋狂上漲，有色金屬板塊繼續獨領風騷，月
漲幅26％，此外食品、機械工業、石油天然氣、商業貿易的漲幅也位居前列，表現
居後的行業為鋼鐵、房地產、非金屬、紡織及通訊。市場明顯表現出強者恒強的特
征。
2. 市場趨勢－信心與資金進入正向循環、貨幣因素推動估值水
平上升
近期市場的強勢表現超出我們的預期，從本次行情背後最大的因素推動來看，股改
效應和估值修正已經基本接近尾聲。而貨幣緊縮、IPO 發行等負麵因素已經臨近，4……

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