通信行業策略報告(pdf 14頁)

一、電信行業主要運行指標情況……............ 3
1、我國電信行業繼續處於穩步上升的趨勢之中……..3
2、電信固定資產投資受3G 和電信重組不明朗因素影響，總體出現下滑。.............3
3、固定電話用戶和移動電話用戶繼續保持平穩增長態勢……..4
4、數據和增值業務繼續保持較高增速……4
二、移動通信行業…….................. 5
1、移動通信業務2005 年處於平穩發展的階段，目前已有3.8 億用戶......................5
2、3G 將大幅提升運營商提供數據和增值業務的能力…….......5
3、中國聯通值得繼續關注，我們維持對其“推薦”評級……..5
三、移動通信設備行業……........... 5
1、2005 年移動設備商普遍遭受了業績下滑…….......5
2、3G 對於移動設備商而言是一塊巨大的蛋糕……...6
3、3G 時代移動通信設備行業的市場格局與2G 時代可能出現較大變化...................6
四、手機行業和國產手機廠商…… 6
1、2005 年國產手機廠商普遍麵臨了重大挑戰……....6
2、2006 年國產手機廠商將繼續麵臨壓力……...........7
五、電信係統軟件行業……........... 7
1、2005 年係統軟件廠商的競爭繼續表現為大量不同廠商並存的競爭格局...............7
2、2006 年的3G 意味著電信支撐係統整合時代的到來…….....7
六、增值業務提供商（SP） …….. 7
七、光通信行業和光通信廠商…… 7
1、3G 蓬勃發展時將可能對網絡帶寬尤其是城域網絡帶寬提出更高的需求..............7
2、光纖光纜行業仍然處於產能大於需求的低迷階段…….........8
3、行業整合的趨勢將有效改善行業市場環境，但這個過程將持續較長時間.............8
4、G 亨通值得關注，我們給予其“推薦”評級…….8

一、電信行業主要運行指標情況
1、我國電信行業繼續處於穩步上升的趨勢之中
我們選取其中最重要的幾個統計數據對此進行說明，包括電信業務收入、電信固定資產投
資、固定電話用戶和移動電話用戶以及移動短信情況。
電信業務收入穩步增長，從04 年月均432 億元增長為481 億元，增幅為11.3%
2、電信固定資產投資受3G 和電信重組不明朗因素影響，總體出現下滑。
截至2005 年10 月，電信固定資產總投資1393 億元，較去年同期下降10.5%。如果按
照月均數據計算，則從04 年月均178 億元下降為2005 年10 月以前的月均139 億元，
下降21.9%。電信運營商固定資產投資下降成為眾多通信設備行業企業收入下降的主要
原因之一。……

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