某公司凱恩特種材料財務報表及管理知識分析(PDF 31頁)

某公司凱恩特種材料財務報表及管理知識分析(PDF 31頁)目錄：

一、背景分析
二、審計報告措辭
三、資產負債表分析
四、利潤表分析
五、現金流量表
六、所有者權益變動表分析
七、財務比率分析
八、公司估值
九、綜合評價

某公司凱恩特種材料財務報表及管理知識分析(PDF 31頁)簡介：

行業背景：
行業周期——凱恩股份處於中小板中的造紙行業，但從凱恩特種材料股份有限公司的經營內容上看，其所處的具體行業是特種工業用紙製造業。該行業屬於非周期性行業。改革開放之後，特種工業造紙行業蓬勃發展，其中有不少公司是從中小企業發展而來。以代表性企業恒豐紙業集團有限責任公司為例，該公司在1998年進行改製並投產開機，擴大生產規模，提高產能。到2008年，該公司的市值已經突破了21億。而凱恩公司目前處於穩定發展期，未來仍然具有良好的發展前景。
特種工業用紙製造業屬於朝陽行業，具有廣闊的發展潛力。一方麵是國內處於該行業的優秀企業並不多，上市公司就僅為3-4個了。主要是因為要求的技術水平比較高，設備要求更為先進，但很多中小企業已經看到了工業用紙的市場潛力，紛紛為該行業注入了新的競爭力；另一方麵是來自國外的產品壓力在減弱。日本的NKK公司是全球知名的電解電容器紙產商，2000年以前我國的工業用紙主要依賴於進口。國家商務部為了保護國內企業，在2004年開始實施反傾銷政策，極大地刺激了行業的發展。
行業產業鏈——特種工業用紙製造業處於行業中的上遊，其下遊的相關行業主要是工業生產行業與電器產品製造業。凱恩的生產與銷售與下遊產品所屬行業的發展和景氣狀況具有較強的聯動性，如果相關下遊行業不景氣或發生重大不利變化，將會對該公司的生產經營產生負麵影響。總體上看，電容器是目前使用最廣、用量最大，在可預見範圍內又是不可替代電子元件，其產量約占電子原件的40%。目前凱恩通過擴大生產規模，提高產品質量和品質穩定性，降低生產成本，並通過加強銷售網絡建設，完善售後服務，優化客戶結構，將進一步提高公司產品在全球範圍內的市場占有率。
行業供需——目前國內對電解電容器紙的供需情況是供不應求，而電解電容器紙的生產銷售一直是凱恩公司主營業務收入和主營業務利潤的主要來源。雖然公司在國內電解電容器紙行業處於相對壟斷地位並維持了較高的毛利水平，且產品結構的集中有利於公司發揮專業化優勢和提升核心競爭力，但利潤來源集中於電解電容器紙市場使公司的經營業績受電解電容器紙市場波動的影響較大。如果市場出現萎縮或較大幅度的價格波動，將直接影響本公司的銷售收入和利潤水平。

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