私募股權投資PE(ppt 59頁)

主要內容
私募股權投資（PE）
一、PE的特征與盈利模式
實務上PE＝VC
PE運行周期
PE的特點
PE的盈利模式
PE的優勢與劣勢
PE：上市公司製造商
2011年PE募資再次發力已募集完成235支基金
三、PE投資
（一）商業計劃書（BP）
（二）盡職調查
盡職調查的框架
（三）投資標準
管理團隊
技術與模式
市場前景
公司治理
（四）投資估值（Valuation）
估值方法
投資前價值和投資後價值
股權稀釋
（五）投資條款（Term Sheet）
1.投資價格
2.投資工具與方式
可換股債券
分階段投資
3.業績承諾與利益調整
4.對賭協議
5.股權回購
6.防稀釋條款
7.共售條款
8.優先清償條款
9.委派董事以及投資後的權利
四、投資後管理
企業利用風險投資後的技術創新機製
企業利用風險資本後的公司治理機製
企業利用風險資本的成長機製
五、投資退出
上市退出
為什麼選擇上市
並購退出
回購退出
清算退出
我國退出情況（2006年）
退出情況（2007年）

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