投資銀行學之保薦人製度(PPT 60頁)

主要內容
一、保薦人製度的淵源及發展
二、保薦人製度的起源及其在中國的產生與發展
三、各國（地區）保薦人製度
四、保薦人製度的功能價值辨析

內容摘要
一、保薦人製度的淵源及發展
(一)概念
所謂保薦人製度，其實是一種企業上市製度，是
指由保薦人負責發行人的上市推薦和輔導，核實公司
發行文件與上市文件中資料是否真實、準確、完整，
協助發行人建立嚴格的信息披露製度，承擔風險防範
責任。保薦人在企業上市過程中承擔著完全的保薦責
任，監管部門則主要通過對保薦人的重點監管來達到
防範和控製市場風險的目的。
(二)要素
第一，保薦人(sponsor)。它是保薦行為實行者，
一般由具備資格的金融中介機構，通常是由證券公司
或其他投資銀行擔任。證券法規定:“保薦人應當遵
業務規則和行業規則，誠實守信，勤勉盡責，對發行
人的申請文件和信息披露資料進行審慎核查，督導發
行人規範運作 。”保薦人在企業上市前後從事的保薦
工作的側重點有所不同。企業申請上市前，保薦人要
對發行人的質地和條件作出實質性審查，在此，保薦
人扮演了“輔導者”和“獨立審計師”的角色。企業完成
上市以後，保薦人的保薦工作轉向指導和督促企業持
續地遵守市場規則，按照要求履行信息披露義務。此
外，保薦人還可以代表企業，與交易所和投資者之間
進行積極的溝通聯絡。在此階段，保薦人又同時擔當
起企業“董事會秘書”和“公關專家”的職責。

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