財務報表分析邏輯框架與切入點 (PPT 213頁)

主要內容
一、會計的功能與局限
財務會計信息的加工過程
會計核算的核心原則
會計核算最終成果
合並報表編製原則？
資產負債表
利潤表
現金流量表
會計的局限
財務報表本身的局限
二、財務報表分析框架
1、行業分析
行業趨勢
中國建築“五化”策略
2、會計分析
3、經營分析
4、財務能力分析
比率分析法
趨勢分析法
因素分析法
財務能力評價指標體係
（1）流動比率
（2）速動比率
（3）現金比率
影響短期償債能力的其他因素
全麵評估企業短期償債能力---5C係統
長期償債能力
（1）資產負債率
（2）有形淨值比率
（3）利息保障倍數
影響企業長期償債能力的其他因素
標準普爾資信評級指標體係
財務風險提示比率
2、盈利能力
衡量企業盈利能力的基本指標
（1）銷售毛利率
（2）邊際貢獻率
（3）銷售利潤率
（4）銷售淨利率
（6）經營性資產報酬率
（7）淨資產報酬 率
（2）會計盈餘質量評價的核心指標
我國上市公司會計盈餘質量綜合評價指數：
長安汽車會計盈餘質量綜合指數
長安汽車後期財務表現
全柴動力會計盈餘質量綜合指數
應收帳款周轉率
總資產周轉率
4.托賓Q值
三、財務綜合評價
中國建築2010-2011部分財務數據
中石油與埃克森美孚
局限
改進的杜邦財務分析體係
2、報表調整（重分類）
3、改進的杜邦財務分析體係
權益淨利率的驅動因素分解
權益淨利率的驅動因素分解
EVA對會計利潤指標的改進
2.EVA的計算
EVA計算----報表項目調整
EVA計算----加權平均資本成本
經濟增加值計算示例
EVA體係的4M’s
斯騰斯特中國公司EVA計算方法
國資委EVA考核與評價
國資委EVA計算方法
EVA的政策意義
中國建築EVA(2011)
（三）綜合指數評價法
z計分模型
財務評價的拓展----平衡計分卡（BSC）
財務分析的邏輯切入點
一、微軟與三大汽車公司經營規模的比較
二、行業層麵的解釋
三、財務角度的解釋
四、盈利質量、資產質量和現金流量的相互關係

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