期貨投資策略及風險控製(PPT 118頁)

第六章 期貨投資策略及風險控製
主要內容
第一節 對衝策略
一、對衝概念及理論發展
【知識窗】對衝
【知識窗】基差風險
二、風險敞口分析和對衝策略
三、對衝策略的評價與管理
【參】大豆風波
第二節 套利策略
【參】投資、投資和套利的區別
【參】套利和對衝有什麼區別？
一、期現套利
【課堂練習】正向期現套利
二、跨期套利
【參】跨期套利
【案例】事件衝擊型套利（見P423 ）
三、跨商品套利和跨市場套利
【例】買9月豆粕、9月豆油及賣9月大豆套利
【知識窗】倫敦金屬交易所（LME）
【案例】跨市套利
四、套利策略的實施與評價
第三節 投資策略應用
【知識窗】點價交易中升貼水的確定
參考資料：基差交易理論與實務
基差交易是進口商經常采取的定價和套期保值策略。見下圖：
【案例分析】5-5 鋼材期貨基差交易案例分析
交易過程如下：
【業務介紹】基差交易業務
基差交易業務流程

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