資本結構決策(PPT 163頁)

主要內容
第九章資本結構決策
第一節資本成本
一、資本成本
二、資本成本的作用
三、決定資本成本高低的因素
資本成本的計量形式：
四、個別資本成本
（一）長期銀行借款資本成本
不考慮貨幣時間價值的資本成本
考慮貨幣時間價值的資本成本
（二）債券資本成本
考慮貨幣時間價值的資本成本
例題
（三）權益資本成本
普通股資本成本
（四）留存收益資本成本
留存收益成本的確定方法
股利增長模型
資本資產定價模型
風險溢價模型
五、加權平均資本成本
兩個關鍵問題
六、邊際資本成本
資本成本與投資機會
答案解析：
第二節杠杆利益
一、杠杆原理
二、經營風險與財務風險
三、經營杠杆係數
成本的分類：
DOL的公式
DOL的公式變形
盈虧平衡點QBE
理解DOL
思考題
經營杠杆圖解
例題
四、財務杠杆係數
資產負債表
DFL的公式
例：
融資方案對每股盈利的影響
結論：
融資方式對每股收益的影響
DFL的拓展
公式推導：
理解DFL和DOL
記住兩個公式
例題
五、聯合杠杆係數（DTL）
DTL的公式
理解分析
例題
練習：
解析：
第三節資本結構決策
一、定義
二、資本結構中債務資本的作用
三、最佳資本結構
四、資本結構理論概述
MMwithoutTaxes
MMwithCorporationTaxes
TheMillerModel
Trade-offModel
行業資本結構比較
例題
五、資本結構決策方法
比較資金成本法
例題：
每股盈餘分析法
每股盈餘計算公式
融資方式對每股收益的影響
例題：
解：
Oneforfamily
作業：
部分答案解析：

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