基金會計中的債券估值及核算方法研究(PDF 43頁)

內容摘要
引言
1證券投資基金的快速發展
證券投資基金是指基金發起人通過發行基金，將具有共同目的的不特定投資者的
大量資金集中起來，委托專業的金融投資機構(基金管理公司)，進行管理和運用，
並按照基金投資者的投資比例將投資收益分配給基金持有人的一種間接投資方式。因
此，證券投資基金是一種利益共享，風險共擔的投資製度。它在分散投資風險的同時，
滿足投資者對資產保值增值的要求。證券投資基金是一種金融信托資產，基金管理人
根據與投資者訂立的委托協議，對基金資產進行管理和運用，把基金資產分散投資於
股票、債券等各種金融工具。
證券投資基金產生於第二次世界大戰之後，迄今已有一百多年的曆史。社會富裕
資金的增加，投資規模的擴大，以及全球貿易自由化、經濟全球化和電子商務的興起，
促進了證券投資基金在全球範圍內的迅猛發展。
1924年，美國出現了第一隻共同基金——“Massachusetts投資者信托”，它最
初的組合包含45隻股票，資產規模隻有5萬美元。然而從1980年開始，隨著經濟的
發展和股市的走強，美國共同基金經曆了爆炸性增長的黃金時期，20多年間，美國
基金行業的資產淨值增長了25倍，基金數量增長了5．4倍。在此期間，美國一直是
世界上最大的共同基金市場，根據美國投資公司協會(IcI)的統計，截至2005年底，
全球共同基金的資產總額已經達到17．8萬億美元，其中美國以8．9萬億的資產占據
了全球共同基金市場50％的份額，歐洲市場以6萬億美元的資產僅次於美國，成為全
球第二大共同基金市場。如果單以國家而言，盧森堡和法國分別以1．64萬億和1．36
萬億莢元分別位列全球共同基金第2和第3大國。亞洲及太平洋地區的國家占據了世
界共同基會市場10％左右的份額，澳大利亞和同本的共同基金市場資產分別達到了
O．7萬億和O．47萬億，是這個區域內最大的市場。
..............................