風險衡量培訓教材(PPT 115頁)

第1節 風險的數學表達
第2節 投資組合的選擇
第3節資本資產定價模型
(Capital Asset Pricing Model，CAPM)
第4節 套利定價理論
（Arbitrage Pricing Theory，APT）
第四章 風險衡量
第1節 風險衡量
二、單項投資風險報酬率的評估
（一）期望報酬率
（二）方差、標準離差和標準離差率
2.標準離差
3.標準離差率
（三）風險報酬係數和風險報酬率
三、投資組合的期望和方差
（二）投資組合的風險
1.協方差
2.相關係數
3.投資組合的總風險
（三）風險分散化
兩種股票收益率完全負相關應采取怎樣的投資策略
第3節 資本資產定價模型(Capital Asset Pricing Model，CAPM)
一、資本資產定價模型的假設
二、資本資產定價模型
2.資本市場線(Capital Market Line)
3.資本資產定價模型的證明
證券市場線（security market line，SML）
（二）β係數
第4節 套利定價理論（Arbitrage Pricing Theory，APT）
一、單因素模型
（一）套利組合
(二)投資者的選擇
二、對定價的影響
（一）圖形說明
（二）APT定價方程的解釋
三、雙因素模型
（二）對定價的影響
四、多因素模型
五、APT與CAPM的綜合考察
1. β係數與因素敏感性
2.因素風險溢酬
(二)多因素模型
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