資產證券化在我國民航機場建設融資中的應用培訓資料(pdf 54頁)

內容摘要
第一節選題背景及其意義
民航機場在一個國家、一個城市的社會和經濟發展中扮演著極為重要的角
色，完善的民航機場體係既是民航業發展實力的體現，也是現代人們航空出行服
務的保障。改革開放30年來，民航業取得了高速發展，其成功經驗之一就在於
重視機場建設。但是，隨著民航運輸業的進一步快速發展，機場等基礎設施不能
適應快速發展的航空運輸需求的矛盾日益突出，已經成為阻礙民航業發展的重要
因素之一。究其原因，主要是機場基礎設施投融資體製相對落後，機場建設資金
供不應求。
長期以來，民航機場作為城市重要的基礎設施，一直由國家或城市的地方財
政投資建設，由於機場建設具有投資規模較大、收益與投資之間存在較長的時間
差，同時民航機場建設又具有公用事業和國防性質，因而受到法規的製約較大，
金融創新產品在民航機場融資中的應用較少。根據民航發展“十一五"規劃，將
新建、改擴建和軍民合用90多個機場，建設總投資將高達1400億元人民幣1。
如此巨大的投資如何籌集?機場屬地化改革後機場的經營管理和投融資體製將
如何變化?成為人們矚目的焦點。民航機場的建設由於投資大，運營維護費用高，
僅憑政府的投入已難以實現可持續發展，必須考慮建立多元化的融資體係，吸引
各類資金促進民航機場發展，因此，開展拓寬資會來源渠道的研究具有十分重要
的現實意義。
我國民航機場按照建設資金來源結構的變化，大體可以分為四個階段：第一
階段，1986年以前機場建設資金主要依靠中央撥款、撥轉貸、貸款和少量自籌
資金；第二階段，1987年到1993年地方政府意識到航空運輸業對地方經濟的巨
大推動作用，開始投資民航業；第三階段，1993年到2003年開征民航機場建設
費和民航基礎設施建設基金，部分大型機場發行股票融資投入機場建設；第四階
段，2004年至今機場完成了屬地化改革，地方成為機場建設的投資主體，外資
企業開始進入機場投資領域，機場債券等融資方式開始出現。這樣機場投融資渠
道逐步多元化，資金來源也從最早的國家撥款、貸款、自有資金發展到地方政府
投資、民航機場建設管理費、證券市場融資、外國政府貸款，再到如今的民營企
資產證券化在我國民航機場建設融資中的應用
業、國外直接投資和其他金融創新等。
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