論客戶交易結算資金銀行獨立存管的法律問題(doc 16頁)

論客戶交易結算資金銀行獨立存管的法律問題內容提要：
隨著證券公司資金危機的加劇和證監會監管力度的加大客戶證券交易結算資金銀行獨立存管日益成為關注的焦點其中的法律問題值得注意一個基礎性的問題是銀行獨立存管下的客戶交易結算資金的法律性質如何界定能否免於銀行的信用風險本文首先回顧了我國客戶交易結算資金存管製度的演變過程繼而分析了銀行獨立存管的操作模式最後基於對信托理論的探究指出在我國現有規則條件下銀行獨立存管的客戶資金同銀行存款無法區分需要通過信托安排來保證其獨立性　　「關鍵詞」客戶交易結算資金第三方存管信托一、客戶交易結算資金銀行獨立存管的背景所謂客戶交易結算資金是指證券投資者（客戶）在委托證券公司買賣證券時事先在該處存放的用於買賣證券的資金此外客戶尚未支取的出售證券所得款項以及其他一些附帶所得也歸入此類按照證監會《客戶交易結算資金管理辦法》的規定客戶交易結算資金包括客戶為保證足額交收而存入的資金出售有價證券所得到的所有款項（減去經紀傭金和其他正當費用）持有證券所獲得的股息、現金股利、債券利息上述資金獲得的利息以及證監會認定的其他資金在《證券法》頒布實施之前通常的稱謂是客戶保證金並且在業界沿用至今但是一來在我國禁止信用交易的背景下使用“保證金”這一稱謂可能造成誤解；二來證券公司向證券交易所繳存的用以防範交易風險的資金稱為“交易保證金”兩者容易造成混淆因此使用“客戶交易結算資金”這一稱謂更為準確一些證券公司大範圍、大規模挪用客戶交易結算資金是自中國證券市場形成伊始便始終存在的公開秘密也構成了中國證券市場一道獨特的景觀挪用交易結算資金被稱為中國證券公司的三宗“原罪”之一

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