利用項目節奏運作資金及股權的地產陰謀(doc 10頁)

在內地，一種新的斂財模式正被家族房地產企業所運用。這類家族企業利用房地產項目滾動開發的規律，在先期需要大量資金投入時，由係下上市公司承擔成本及風險，在預售款陸續回籠前後，則不斷攤薄上市公司所占項目公司的權益，以獲取最大收益。
本刊主筆 張信東 陳雪潔 本刊編輯汪薑維參與財務分析
　　入選《新財富》400富人榜第7名的許榮茂，通過把握房地產項目開發的節奏，進行股權和資金運作，令家族企業獲得最大收益。在收購上市公司“萬象集團”後，許氏家族通過售出其資產而獲得大量現金，隨後與家族企業在上海共同開發房產項目。在預售資金回籠前後，家族公司通過合資或增資，不斷攤薄上市公司在項目中的權益，最終大部分收益落入家族企業囊中，並可能逐漸轉至海外。
　　房地產家族企業斂財新模式
　　此類模式的運作可總結為三個步驟，如圖1，家族企業通過公司A控製上市公司B，公司C則是這兩家公司共同出資的房地產項目公司。
　　第一步：初期由上市公司承擔大部分成本及風險。在項目啟動之初，上市公……
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