房地產行業周期不是古典型是增長型(pdf 17頁)

報告要點：
房地產價格長期趨於上升是常態。房地產長期供給曲線趨於上升而且越來越陡峭，在這種情況下，隻要長期內需求趨於上升，房地產的長期價格就會一直趨於上升。美國、英國、韓國等國家在正常的經濟成長過程中，房地產價格確實呈現長期上升趨勢。
漸次轉變的需求推動房地產長期需求及其長期價格上升。房地產長期價格上升說明了長期內的需求受到某些因素的支撐而趨於上升，對日本等國數據分析發現，“某些因素”事實上主要是工業需求、民用需求和商業及投資需求之間的依次轉變，這些因素支撐了房地產需求繼而價格的長期上升態勢，同時也揭示了房地產結構的變化規律。
長期價格的上升和長期內需求的增長決定了房地產在一國經濟發展過程中的支柱地位趨於上升。從本質上說，這可能是由房地產作為一種最基本的不可替代的生產生活要素的地位所決定的。這說明在一國經濟發展的大多時間中，房地產業以快於總體國民經濟增速的速度增長。
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