證券風險與報酬率(ppt 27頁)

第一節 報酬率
第二節 風險
第三節 證券風險之衡量
第四節 證券投資組合之報酬率與風險
第五節 資本資產評價模式

1. 資本資產評價模式 (Capital Asset Pricing Model)
「資本資產評價模式」的主要假設如下：
投資人為厭惡風險者，以報酬率的「標準差」來衡量風險。
投資人對投資報酬率的「期望」一致，資產的報酬率為常態分配。
投資人可用「無風險利率」利率無限製的借入及借出。
資本市場為「完美市場」 ：無稅捐、法令限製、信息成本、交易成本等，資產可無限分割。

「風險 (Risk)」：曝露於損失和傷害下。
連續性風險
非連續性風險
例、企業非連續性風險
傾銷：美光 (Micron) 1997 年控告台灣聯電與華邦公司傾銷「靜態隨機存取內存 (SRAM)」，1998 年 2 月美國商業部裁定傾銷案成立。
侵權：美國英特爾 (Intel) 公司於 1999 年 6 月控告台灣威盛電子公司芯片組產品侵權。

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