醫藥板塊:增速高峰已過,平穩增長可期(pdf 18頁)

一. 三季報業績.
業績概覽
重點覆蓋公司情況
二. 第三季度單季度情況
三. 子行業情況
四. 市場表現與估值水平
五. 行業數據及未來趨勢
行業數據分析
未來趨勢
六. 個股推薦

醫藥板塊 08 年前三季度收入1552.22 億元，較07 年同期收入增長
14.00%，增速明顯放緩；實現淨利潤107.01 億元，淨利潤同比增長
46.16%，增速也呈下滑趨勢；但是扣除對股票投資的影響，修正後的營
業利潤前9 個月同比增長高達76.12%；經營性現金流總計90.48 億元，
僅增加19.52%，落後於淨利潤增幅 第三季度行業經營壓力明顯增大，行業整體收入 509.67 億元，同比增長9.48%，但環比下降7.17%；淨利潤同比還保持著高速增長，增速達到36.42%，但環比下降5.69%；排除投資二級市場造成的損失，第三季度行業的營業利潤同比增長了57.34%，環比下降21.81%，證明利潤下滑確實是行業運行情況的反映。
各子行業中，收入增長最快的是醫療器械，同比增長達到26.52%，化學
原料藥、醫藥流通、醫療服務和化學製劑都明顯高於行業總體增速。生物生化製品與行業增速相類，其餘領域低於行業總體增長。特別值得注意的是中藥子行業收入出現負增長；從利潤增長來看，化學原料藥受益於品價格上升，同比增幅達到222.74%，生物生化製品也達到80.64%的增長。

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