中國房地產市場發展狀況(doc 57頁)

中國房地產市場發展狀況內容簡介：
中國房地產市場發展前景毋庸置疑，但隨著政府關於土地、信貸各種政策規定的出台以及市場化的推進，具有相對壟斷優勢的土地資源爭奪激烈，房地產商資金 壓力巨大，高額的拍賣保證金和嚴格的付款要求迫使房地產企業由過去熱衷的“關係競爭”迅速進入到“資本競爭”的新階段，資本能力這個要素變得異常重要。
由於數據獲取的限製，隻對內地上市的房地產公司給與了分析。對於海外上市和非上市公司，我們可以進行同樣的分析，從中找出具有資本能力的房地產企業。土地二級市場上的激烈競爭也直接考驗了發展商的專業化水平。目前，政府對參與拍賣的土地項目都設置了許多細致的硬性指標，要求競買人必須按照有關要求 對地塊一次性編製規劃設計，規劃設計不入圍者不能參加競拍，這也極大地提升了進入房地產行業的專業門檻，促使企業在加強資金實力的同時還要不遺餘力地提高 專業化素質。　資金在房地產開發、建設和經營整個流程運動的結果最後集中反映在每股經營現金流上麵，也就是說，每股經營現金流反映了房地產企業主營業務分攤到股本上 的現金淨流入。它既包括了涵蓋土地儲備和開發成本、存貨生產成本和銷售費用在內的現金支出，也包括了房地產銷售收入（含預售收入）產生的現金流入。因此， 每股經營現金流既反映了房地產企業資金運營的業績，也揭示了其資金運營的風險。
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