五礦金融保險板塊發展研究方案(doc 7頁)

五礦金融保險板塊發展研究方案內容提要：
金融業自身的增長性（行業增長率和行業回報率）將加速集團實力的快速增長隨著國家對金融保險產業的不斷規範和改革，金融市場得到逐步有序的開放，這為投資者帶來了新的市場機遇。特別是對於機構投資者，由於他們有著相對理性的投資行為和大的投資規模，一直以來都得到國家金融管理機構的重視。證監會更將“大力發展或超常發展機構投資者”作為改善我國證券市場基本架構的一項重大舉措。具體表現為：
開放式基金將投入實質性運作；保險基金在擴大間接入市資金比例的基礎上，最終將取得直接入市資格，而成為資本市場中越來越重要的機構投資者；社會保障基金將在年內如期進入證券市場，而成為資本市場中的超級機構投資者；中外合作證券投資基金的試點工作也將展開。
可以說，機構投資者將是金融市場改革的最大受益者之一，麵臨著巨大的發展機會和更加激烈的市場競爭。在這樣的環境下，能否把握住這種機會，將取決於投資機構是否能夠順應國家對金融產業的調整，在機構內部建立相應的統一協調的金融管理機製以進行更加科學、理性的投資。對五礦而言，其現有金融板塊跨越多個金融領域並且已經形成相當規模，具有一定優勢。能夠進行適當的管理調整，充分利用這一優勢，將是其金融板塊發展的關鍵因素。
過去，由於金融業的無序和混亂，國家曾一度對其做出各種嚴厲的限製。但近年來，一係列的政策法規和改革措施出台讓人們看到經過整頓和調整的金融市場正在被逐步開放。縱觀這些法令，它們為五礦的金融管理改革提供了政策依據和政策保障。
以保險業為例，1995年我國頒發的《保險法》第104條規定：保險公司的資金投資僅限於銀行存款、購買政府債券和金融債券、以及國務院批準的其他形式；到了1998年10月，人行批準保險公司加入全國同業拆借市場，不過僅可從事債券現券交易；1999年7月，為進一步拓寬國內保險公司的投資渠道，中國人民銀行批準了保險公司在國務院批複的額度內購買信用評級在AA＋以上的中央企業債券，並可對在滬、深證券交易所上市的債券進行交易，但購買的企業債券額不得超過該公司總資產的百分之十；1999年8月12日，為給國內保險公司提供更多的投資渠道，中國人民銀行發出通知，批準保險公司在全國銀行間同市場辦理債券回購業務。通知指出，作為全國銀行間同業市場成員的保險公司可與其他銀行間同業市場成員進行債券回購交易，交易券種為中國人民銀行批準交易的國債、中央銀行融資券、政策性銀行金融債券等債券，交易期限最長為一年。保險公司在全國銀行間同業市場交易的債券必須在中央國債登記結算有限責任公司托管和結算，不得轉托管到證券交易所。其他具體操做事宜將依照人民銀行有關債券回購暫行辦法執行；1999年10月27日，經國務院批準，保險公司可以通過購買證券投資基金間接進入股票市場。但是，入市比率由中國保監會核定。目前平安保險、中國人保、太平洋保險已分別成為17隻、16隻、11隻基金的前十大持有人。

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