飲食行業企業現金股利政策分析(ppt 43頁)

飲食行業企業現金股利政策分析目錄：
一、股利發放程序
二、股利支付策略
三、影響股利支付的各種製約因素

飲食行業企業現金股利政策分析內容提要：
股利分配權轉移日：
由於股票交易手續上的原因，股票出售到新股東名字列入公司名單要花一段時間，為了避免糾紛，股票經紀業通常規定：在持有者登記日的四天之前，股利權附屬於股票，而在四天之內，股利權不再從屬於股票。
股利權與股票分離的這一日就是股利分配權轉移日，或稱除息日。但需要注意的是，這四天是指證券交易所營業的天數，如在這幾天中有周末停業天數，則轉移日還將提前。
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固定股利支付率策略的利弊：
對一般上市公司的普通股股東而言，由於這種股利支付策略的股利支付額完全隨公司的年收益而變化，雖然從長期來看，每股股利之和並不低於固定股利支付策略所得的股利之和，但它每年波動太大；因此，普通股股東獲取股利的風險也就很大。對普通股票的短期持有者來說，他們不可能或難以得知在其股票持有的這段時間中能獲得多少股利，甚至能否獲得股利；對希望獲取固定股利以利於支付其固定開支的普通股票的長期持有者(如退休基金組織和保險公司等單位)而言，這種股利支付策略則不便於他們的財務收支安排。
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籌資能力的製約因素：
企業股利政策也受其籌資能力的限製。籌資能力包括籌資量、籌資成本和籌資所需時間三個方麵的因素。一般而言，規模大、成熟型企業比一些正處於發展期的小企業有更多的外部籌資渠道，因此，它們多傾向於多支付現金股利，而正處發展期的小企業，由於經營和財務風險較高，對外籌資困難，因此，這些企業多傾向於限製現金股利支付，而熱衷於企業內部籌資。

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