飲食行業彙率變動與證券市場的關係(ppt 51頁)

飲食行業彙率變動與證券市場的關係目錄：
1、彙率變動與證券市場關係的理論分析
2、世界部分經濟體的彙率變動與證券市場的互動關係
3、人民幣彙率改革對我國證券市場的影響
4、若幹政策建議

飲食行業彙率變動與證券市場的關係內容提要:
所謂彙率變動主要包含兩方麵內涵：一是彙率水平波動,二是彙率製度變動,後者往往在短期內導致前者的發生並加劇其波動程度。在浮動彙率製下,彙率水平處於經常性波動之中。如資本可自由流動,國外名義利率提高將導致本國貨幣貶值,引發國內實際利率上升,影響投資需求。
而對固定彙率進行製度性變革,也將造成彙率水平波動；加上相應地放鬆資本管製,短期內,將強化該貨幣升值或貶值的預期,促使資本流動方向、規模和速度發生變化,誘發投機現象,影響證券市場走勢。外彙市場對證券市場的影響隨著資本開放度的提高更為明顯,使得彙率風險成為證券市場的主要係統性風險之一。
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如外彙市場對本國貨幣形成升值預期,將在短期內吸引國際資本流入,以獲得以本幣計值資產升值的收益,導致證券資產價格上漲；並吸引更多國際資本流入,進一步加大升值壓力,推動證券價格上漲。加上證券市場助漲助跌的特點,極易形成市場泡沫。反之,如果外彙市場產生本幣貶值預期,則資本大量流出,造成證券價格劇烈波動,並加劇貨幣貶值。
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隨著資本項目的持續開放,部分資金已開始流入證券市場,嚴格的資本管製已很難實行,將對國內證券市場的資金結構產生越來越大的影響。QFII等國外投資機構事實上已開始對國內證券市場的投資理念、定價機製、投資行為等施加影響。繼續單一地盯住美元的成本和風險在不斷提高。

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