現代金融市場相關理論(ppt 89頁)

現代金融市場相關理論目錄：
第一節、有效市場理論
第二節、資產組合與選擇理論
第三節、資產定價理論
第四節、行為金融理論

現代金融市場相關理論內容提要：
有效市場假說的形成與發展：
有效市場假說（Efficient Market Hypothesis）是由美國芝加哥大學法瑪（Eugene F. Fama）博士提出，它是現代金融市場理論的基石。
實際上，從理論形成過程上看，先有收益的統計方法、隨機遊走過程、奧斯本的七大假設，然後才有法瑪的有效率市場假說。
奧斯本的成就在於他集中了構成隨機遊走理論基礎的各種概念，最終證明了概率計算的正確性，並為資本市場理論的研究提供了統計分析的工具，從而為資本市場均衡模型的建立奠定了基礎。
在奧斯本所提到的概念中，對於有效市場假說最為重要的就是理性投資者的概念。然而，他的基本假設是有局限性的，那就是所研究的問題必須是不相關的、是同等分布的隨機變量。
完善的市場必須具備以下條件：
市場是無摩擦的。即沒有任何交易成本，所有的資產都具有完全可分性和可交易性，並且沒有任何約束性規定。
在產品市場和證券市場中有完全的競爭。在產品市場中的完全競爭，是指所有的生產者都以最小的平均成本供給商品和勞務；而證券市場中的完全競爭是指所有的參與者都是價格接受者。

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