行為金融學的前景理論(ppt 19頁)

行為金融學的前景理論內容提要：
卡尼曼“前景理論”的定律
人在麵臨獲得時，往往小心翼翼，不願冒風險；
而在麵對損失時，人人都成了冒險家了。
結論：人們對損失和獲得的敏感程度是不同的，損失的痛苦要遠遠大於獲得的快樂。
卡尼曼與特沃斯基的著名實驗：
假定某國正在為預防一種罕見疾病的爆發做準備，預計這種疾病會使600 人死亡。現在有兩種方案，采用X方案，可以救200 人；采用Y方案，有三分之一的可能救600 人，三分之二的可能一個也救不了。顯然，救人是一種獲得，所以人們不願冒風險，更願意選擇X方案。
現在來看另外一種描述，有兩種方案，X方案會使400 人死亡，而Y方案有1/3 的可能性無人死亡，有2/3 的可能性600 人全部死亡。死亡是一種失去，因此人們更傾向於冒風險，選擇方案B。
而事實上，兩種情況的結果是完全一樣的。救活200 人等於死亡400 人；1/3 可能救活600 人等於1/3 可能一個也沒有死亡。可見，不同的表述方式改變的僅僅參照點---是拿死亡，還是救活作參照點，結果就完全不一樣了。

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