飼料行業研究分析報告(pdf 16頁)

目 錄
一、我國飼料行業現處在穩定發展期......................1
我國飼料行業現處在穩定發展期..................1
現階段我國飼料工業主要特點..........................2
二、2006 上半年我國飼料行業景氣繼續下降..........................4
2006 年上半年飼料產量下降..............................4
成本上升、價格下降導致毛利率下降..4
下遊產品價格低迷是導致飼料行業景氣下降的主要原因....................5
三、2006 年下半年我國飼料行業景氣將會回升..................5
豬、雞產品價格止跌回升........................................5
上遊產品價格將維持平穩態勢..........................6
飼料價格和產量將有所提升................................7
四、我國飼料行業未來將呈現三大發展趨勢............................7
趨勢一：我國飼料總量繼續保持穩定增長................7
趨勢二：水產和反芻飼料發展速度將會較快........8
趨勢三：市場集中度將會逐步提高......10
五、風險揭示.......... 11
疫情對行業的影響..............11
人民幣升值的影響................11
六、重點公司評級......................12
G 通威：目前價位7.91 元 合理股價11.00 元 買入評級............12

一、我國飼料行業現處於穩定發展期
我國飼料行業現處於穩定發展期
我國飼料工業自上世紀60 年代起至今經曆了漫長的起步階段、飛速發展階段和穩定發展三個階段，目前我國飼料行業處於穩定發展期。中國飼料工業的起步階段(1960—1982)中國飼料加工業始於20 世紀的60 年代，一直到80 年代初期都處在一個緩慢的發展時期。70 年代前隻有寥寥數個國營企業進行飼料的初級加工，直至74 年我國才建立起首家配合飼料生產企業，此後飼料生產和研究的發展所受到的關注日益劇增。此階段，產業結構和生產規模沒有明顯變化。
中國飼料工業快速發展階段(1983—1995)
隨著1983 年正大集團在中國的投產，以及國家經委《1984－2000 中國飼料工業發展綱要》的發布實施，標誌著中國飼料工業的正式建立並進入了快速發展時期。在此期間逐步形成了外資牽頭、民營企業為主體的飼料加工業、飼料機械工業、飼料添加劑工業、飼料原料加工業和行業管理、監督檢測、科研、教育等飼料工業服務支撐服務體係的五大體係。較高的行業利潤水平和較低的進入壁壘使行業的產量以年均20％的驚人速度發展，1991 年起中國一躍成為世界飼料生產第二大國。
中國飼料工業穩定發展期 (1996—至今)
1996—至今，中國飼料工業進入了以民營企業為主體的穩定發展期。2005年我國飼料產量首次突破1 億噸大關，穩固處在世界飼料生產第二大國的位置；五大體係更加成龍配套，水平不斷提高，生產與管理逐步與國際接軌；企業兼並集團化發展迅速，企業的橫向聯合及縱向產業化發展步伐加快；飼料產品的暴利時代結束，市場競爭加劇，利潤趨於平均。

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