試談布萊克-舒爾斯期權定價公式的擴展(doc 30頁)

試談布萊克-舒爾斯期權定價公式的擴展目錄：
第一節、布萊克-舒爾斯期權定價模型的缺陷
第二節、交易成本
第三節、波動率微笑和波動率期限結構
第四節、隨機波動率
第五節、不確定的參數
第六節、跳躍擴散過程

試談布萊克-舒爾斯期權定價公式的擴展內容提要：
在實際經濟生活中，布萊克-舒爾斯期權定價模型（為簡便起見，我們後文都稱之為BS模型）應用得非常廣泛，對金融市場具有很大的影響。其三個作者中的兩個更是曾經因此獲得諾貝爾獎。因此，無論是從商業上還是從學術上來說，這個模型都非常成功。但是理論模型和現實生活終究會有所差異，對於大多數理論模型來說，模型假設的非現實性往往成為模型主要缺陷之所在，BS公式也不例外。本章的主要內容，就是從多方麵逐一放鬆BS模型的假設，使之更符合實際情況，從而實現對BS定價公式的修正和擴展。
BS模型最基本的假設包括：
1.沒有交易成本或稅收。
2.股票價格服從波動率 和無風險利率 為常數的對數正態分布。
3.所有證券都是高度可分的且可以自由買賣，可以連續進行證券交易。
4.不存在無風險套利機會。
在現實生活中，這些假設顯然都是無法成立的。本章的後麵幾節，將分別討論這些假設放鬆之後的期權定價模型。

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