貨幣的時間價值培訓課件(ppt 104頁)

主要內容
第一節 利息與利率
一、利息與利率的定義
1、利息
二、利率的種類
1、市場利率與管製利率
2、固定利率與浮動利率
3、名義利率與實際利率
第二節 終值、現值與貼現
一、複利與終值
1、單利與複利
2、終值與終值係數
圖3-5 終值係數隨時間和利率變化而加速變化
3、計息次數
考慮計息次數的終值公式為：
二、現值與貼現
三、係列現金流的現值與終值
四、年金的現值和終值
第三節 現金流貼現決策規則
一、淨現值法
二、內含報酬率法
1.作圖法
圖3-6 作圖法求解投資國債的內部報酬率
2.試算法
三、影響現金流貼現分析的因素
1.通貨膨脹的影響
（1）通貨膨脹對終值的影響
（2）通貨膨脹對現值的影響
2. 所得稅的影響
3.彙率的影響
第4章 資源的時間配置：消費與儲蓄選擇
第一節 收入與消費和儲蓄
一、基本含義
二、相互關係
第二節 消費和儲蓄的決定
一、收入的影響
1.絕對收入假說
圖4-1凱恩斯絕對收入假說的消費函數
2008年的消費和儲蓄分別為：
2. 相對收入假說
消費的示範效應（Demonstration Effect）
消費不可逆性的“棘輪效應”（Ratchet Effect）
3. 持久收入假說
4. 莫迪利亞尼的生命周期假說
圖4-2 個人生命周期收入、消費和財富變化動態
二、不確定性和波動性的影響1. 預防性儲蓄理論
2. 緩衝庫存儲蓄理論
三、財富和信貸的影響
2、信貸約束
圖4-3有借貸消費時個人生命周期收入、消費和財富變化動態
圖4-3有借貸與圖4-2沒有消費信貸的情況比較
第三節 生命周期的消費儲蓄規劃
一、生命周期的基本消費儲蓄規劃
表4-1 固定消費水平的生命周期消費儲蓄規劃 單位：元
圖4-4固定消費水平的生命周期儲蓄規劃圖
人力資本和持久收入
圖4-5 生命周期的人力資本、金融財富和總資產變動圖
二、基本規劃的修正
1、消費水平穩定增長的儲蓄規劃
因此，我們可以將預期通貨膨脹和穩定的消費增長考慮進儲蓄規劃。在此，將消費決定公式（4-17）修改為：
表4-2 考慮通貨膨脹和消費增長的生命周期消費儲蓄規劃 單位：元
圖4-6考慮通貨膨脹和消費增長的消費儲蓄規劃
2、稅收、遺產和社保的影響
在年青時得到的遺產是收入的增加，老年時給後代留下遺產可看作對消費的扣除，據此對（4-15）修改為：
假定你自己和單位給你繳納養老基金的比率分別為s1和s2，則（4-22）可修改為：
假定
表4-3 修正後的生命周期消費儲蓄規劃

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